Een stijging van de bedrijfswinst met 20% in het eerste kwartaal suggereert dat het conglomeraat uit Omaha, Nebraska, met tientallen bedrijven waaronder de BNSF spoorweg en Geico autoverzekeringen, misschien al de ergste gevolgen van de pandemie heeft ondervonden, waaronder het verlies van tienduizenden banen.
Berkshire zei inderdaad dat veel bedrijven "aanzienlijk hogere" winsten en inkomsten hebben, terwijl andere, zoals de vliegtuigonderdeleneenheid Precision Castparts, het nog steeds moeilijk hebben.
"De resultaten waren echt goed," zei Jim Shanahan, een Edward Jones & Co analist met een "buy" rating op Berkshire. "De uitrol van vaccinaties en het brede economische herstel zijn duidelijk in de hele franchise van Berkshire."
De $6,6 miljard aan aandeleninkopen in het kwartaal stellen Buffett in staat om overtollig kapitaal in te zetten, aangezien hoge waarderingen en de groei van special purpose acquisitiebedrijven overnames van hele bedrijven moeilijker maken.
Van 31 maart tot 22 april werden waarschijnlijk meer aandelen teruggekocht omdat het aantal aandelen van Berkshire daalde, en mogelijk meer dan $ 1,2 miljard bedroeg. Berkshire kocht in 2020 voor 24,7 miljard dollar aan eigen aandelen terug.
"Het weerspiegelt dat Buffett niet al te krap zit met de waarderingscijfers van Berkshire en dat hij vertrouwen heeft in de toekomst", zegt Tom Russo, een partner bij Gardner Russo & Quinn in Lancaster, Pennsylvania, die Berkshire sinds 1982 in handen heeft.
De operationele kwartaalwinst steeg tot $7,02 miljard, of ongeveer $4.600 per aandeel van klasse A, van $5,87 miljard een jaar eerder.
De nettowinst bedroeg $11,71 miljard, of $7.638 per aandeel van klasse A, vergeleken met een nettoverlies van $49,75 miljard een jaar eerder, of $30.653 per aandeel.
De resultaten van vorig jaar weerspiegelden $55,62 miljard aan verliezen op beleggingen en derivaten, toen de aandelenmarkten wereldwijd kelderden.
Ondanks de buy-backs eindigde Berkshire in maart met $145,4 miljard in kas, deels omdat het in het kwartaal $3,9 miljard meer aan aandelen verkocht dan kocht.
Zijn grootste aandelenbezittingen, Apple Inc en Bank of America Corp, bedroegen respectievelijk $110,9 miljard en $40 miljard.
De klasse A-aandelen van Berkshire zijn dit jaar met 19% gestegen en presteren daarmee beter dan de Standard & Poor's 500, nadat ze in 2020 sterk waren achtergebleven.
Buffett en vice-voorzitter Charlie Munger zijn zaterdagmiddag gastheer op de jaarvergadering van Berkshire.
ALLES TERUG NAAR HUIS BRENGEN
De productieactiviteiten hebben de winst voor belastingen met 15% opgedreven, waarbij de winst van het onderdeel mobiele huisvesting Clayton Homes bijna is verdubbeld doordat de verkoopopbrengsten zijn gestegen en de verwachte kredietverliezen zijn gedaald.
Russo verwacht meer verbetering in de huisvesting-gerelateerde activiteiten. "Tussen Johns Manville , Acme Brick, en Benjamin Moore verf en Shaw tapijten, heeft Berkshire de hele woningbouwsector in zijn sweet spot," zei hij.
De winst vóór belastingen van kleinhandelaars zoals Nebraska Furniture Mart en See's Candies is meer dan verdubbeld, terwijl Berkshire's autodealers meer voertuigen verkochten en sommige resultaten het niveau van voor de pandemie overtroffen, ondanks verstoringen in de toeleveringsketen.
Bij Geico steeg de verzekeringstechnische winst met 4% doordat mensen minder reden en minder ongevallen hadden, waardoor lagere premies als gevolg van kredieten op polisvernieuwingen werden gecompenseerd.
"De resultaten waren het meest indrukwekkend in het verzekeringssegment," zei Shanahan. "Geico groeit niet zo snel als Progressive, maar de verzekeringstechnische prestaties zijn sterk verbeterd, nadat ze vorig jaar onder onze verwachtingen waren gebleven."
De inkomsten van BNSF waren in wezen ongewijzigd, omdat het hogere verzendingsvolume van levensmiddelen en consumptiegoederen minder vraag van energiebedrijven naar petroleum en zand compenseerde.
"Het leek erop dat er meer prijsconcurrentie was, waarbij de spoorvolumes stegen maar de inkomsten fractioneel daalden", zei Cathy Seifert, een analist bij CFRA Research.
De winst van Berkshire Hathaway Energy steeg met 25%, inclusief de gaspijpleidingactiva die het onlangs kocht van Dominion Energy.
Precision bleef een probleem, zelfs na een afschrijving van $9,8 miljard en het verlies van 13.400 banen in 2020.
De kwartaalomzet daalde met 36%, en Berkshire zei dat de inkomsten en winst in 2021 "relatief laag" zouden moeten blijven omdat de vliegtuigproductie waarschijnlijk niet significant zal toenemen.
