JPMORGAN CHASE & CO. De vierdaagse JPMorgan Healthcare Conference die maandag begint, zal naar verwachting van de organisatoren meer dan 8.000 mensen aantrekken, waaronder delegaties van 's werelds grootste geneesmiddelenproducenten. Dit is een teken van een terugkeer naar business a usual nadat vorig jaar minder deelnemers werden uitgenodigd vanwege de bezorgdheid over COVID-19.
Vorige maand alleen al kondigden geneesmiddelenproducenten zoals AbbVie, Bristol Myers Squibb en AstraZeneca voor ongeveer $25 miljard aan biotechdeals aan die in de VS genoteerd stonden, volgens gegevensverstrekker LSEG Deals Intelligence.
Over het geheel genomen groeide de wereldwijde M&A-activiteit in de gezondheidszorg met 8% op jaarbasis tot 365 miljard dollar in 2023, wat minder is dan het vorige vijfjarige gemiddelde van 432 miljard dollar, berekende LSEG.
We hebben de laatste tijd een opleving van fusies en overnames, we zien aandelen weer opveren door het marktherstel en de dalende rente, zei Mike Gaito, hoofd van JPMorgan's wereldwijde investeringsbank voor de gezondheidszorg, die CEO Jamie Dimon op de openingsdag zal interviewen. Mensen staan open voor zaken.
Tot de populairste onderwerpen behoren de razend populaire medicijnen tegen overgewicht die een revolutie ontketenen in de strijd tegen obesitas en die Eli Lilly en Novo Nordisk tot de twee meest waardevolle bedrijven ter wereld hebben gemaakt.
Analisten voorspellen dat de huidige medicijnen en andere obesitasbehandelingen in ontwikkeling $100 miljard per jaar kunnen opbrengen tegen het einde van het decennium.
Gaito zei dat andere bedrijven de druk voelen om zich op dit gebied te begeven, en de bedrijven die dat doen willen andere behandelingsopties kunnen aanbieden.
Twee deals die dit in 2023 illustreerden, waren Roches overname van Carmot Therapeutics voor $ 2,7 miljard en Eli Lilly's overname van Versanis Bio voor maximaal $ 1,93 miljard, die de pijplijn van obesitasmedicijnen van de Mounjaro-makers versterkten.
Andere thema's zullen variëren van regelgeving en antitrust tot de financieringsomgeving en mogelijke effecten van de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 op de industrie, aldus de deelnemers.
WALL STREET RALLY
De conferentie komt na een zinderende rally op Wall Street in de afgelopen weken, gestimuleerd door de verwachting dat de Federal Reserve de rente dit jaar zal verlagen.
Biotechbedrijven behoorden tot de begunstigden. De SPDR S&P Biotech ETF, een graadmeter voor de prestaties van de biotechindustrie, steeg in december met meer dan 18%.
De benchmark Amerikaanse schatkistpapieren met een looptijd van 10 jaar daalden vorige maand met bijna 50 punten, waardoor de financieringskosten voor kopers daalden.
"We verwachten dat de macro-omgeving, inclusief hoe mensen denken over sectorgroei, rentetarieven en de arbeidsdynamiek, bovenaan de agenda zal staan (op de conferentie), zei Ali Satvat, een partner bij private-equitybedrijf KKR.
De aankoopgolf van geneesmiddelenproducenten eind vorig jaar maakte deel uit van hun strategie om de verwachte omzetdalingen te compenseren wanneer patenten op blockbustertherapieën aflopen. AbbVie, dat al te maken heeft met biosimilar-concurrentie voor zijn melkkoe Humira, en Bristol Myers gaven samen ongeveer $ 35 miljard uit aan deals om hun neurologie- en oncologiefranchises te versterken.
Aan de jaarlijkse conferentie in het Westin St. Francis Hotel in San Francisco nemen kleinere geneesmiddelenproducenten en bedrijven uit alle hoeken van de gezondheidszorg deel, zoals zorgverzekeraars en bedrijven in medische apparatuur.
Investeerders zullen bedrijven in een openbare en privéomgeving ontmoeten.
Het is een kans om in een kleine groep te zitten, met investeerders maar ook met een aantal mensen uit het bedrijfsleven, en de directies te ontmoeten om rechtstreeks vragen te stellen en echt veel informatie over de concurrentie te verzamelen, aldus Doug Giordano, directeur van investeringsbedrijf Perceptive Advisors.
Na een traag 2023 zullen participatiemaatschappijen op zoek gaan naar investeringsmogelijkheden voor een recordbedrag van $ 2,59 biljoen aan ongebruikt geld. Ze zullen ook op zoek gaan naar kopers. "Er is een zeer aanzienlijke achterstand van private equity-bedrijven die in 2024 te koop zullen komen," zei Devin OReilly, een partner bij buy-out firma Bain Capital.
Dealmakers van JPMorgans rivaliserende investeringsbanken en advocatenkantoren zullen ook in de stad zijn om nieuwe zaken binnen te halen bij de meer dan 400 bedrijven uit de gezondheidszorg die naar verwachting aanwezig zullen zijn.
Concurrenten zetten hun eigen hoofdkantoren op in hotels in de buurt van de conferentie en lokken klanten door betere catering en voorzieningen aan te bieden.
Latham & Watkins M&A-partner Charles Ruck zei dat het leuk zou zijn om een ranglijst op te stellen van "wie er beter eten heeft bij hun miniconferenties en dat te vergelijken met JPMorgan. (Verslag door David Carnevali in New York; Bewerking door Caroline Humer en Bill Berkrot)
