Particuliere beleggers trekken zich terug uit de Europese hedgefondssector. Volgens gegevens die maandag zijn vrijgegeven, is het beheerde vermogen gedaald tot het laagste niveau in acht jaar, omdat kleinere beleggers door de hogere rentetarieven en achterblijvende prestaties elders gaan beleggen.

Het vermogen in alternatieve 'UCITS'-fondsen in Europa kromp eind maart met 3% tot $ 236,3 miljard ten opzichte van drie maanden eerder, volgens onderzoeksaanbieder Kepler Absolute Hedge, die gegevens heeft die teruggaan tot 2016. De daling was sneller dan de 0,4% daling in de voorgaande twee kwartalen, aldus Kepler.

UCITS, of instellingen voor collectieve belegging in effecten, zijn een soort fondsen die in de Europese Unie worden verkocht en die streng gereguleerd zijn om ze veiliger en toegankelijker te maken voor het publiek.

Hoewel icbe's over het algemeen populair zijn gebleken - volgens gegevens uit de sector goed voor 12 biljoen euro ($12,9 biljoen) aan activa eind 2022 - zijn ze uit de gratie geraakt bij beleggers die op zoek zijn naar hogere rendementen.

"ICBE's met hedgefondsen krijgen de laatste tijd terecht veel kritiek van beleggers. Ik zie ze steeds meer als een ijsblokje in de zon," zegt Harald Berlinicke, partner bij Sarnia Asset Management.

"Zoals veel beleggers op de harde manier hebben ondervonden, is het doel misschien voorbijgestreefd als hedgefondsbeheerders aan banden worden gelegd door strengere beperkingen op te leggen..."

UCITS-fondsen leggen beperkingen op aan de hefboomwerking en het nemen van risico's waarmee andere fondsen die door institutionele beleggers worden gekocht, hun rendement kunnen verhogen.

In de eerste drie maanden van 2024 behaalden de door Kepler gevolgde UCITS-fondsen gemiddeld een rendement van 2,9%, vergeleken met de 4,4% die gemiddeld werd behaald door de bredere hedgefondssector, volgens onderzoeksbureau HFR.

De totale activa van alternatieve UCITS-fondsen daalden in het eerste kwartaal met $7,6 miljard, vooral van fondsen die zich richten op meerdere strategieën, macro-economische fondsen en deals, terwijl sommige hedgefondsstrategieën zoals beheerde futures groeiden, zo bleek uit het rapport van Kepler.

De Zwitserse private bank Julius Baer heeft fondsen van klanten teruggetrokken uit UCITS hedgefondsen, volgens een door Reuters ingezien klantbericht van januari waarin Chief Investment Officer Yves Bonzo slechte rendementen en hoge kosten vermeldde en eraan toevoegde dat offshore rivalen "systematisch beter hadden gepresteerd".

Julius Baer weigerde commentaar te geven.

Private equity-gigant Blackstone sloot zijn multi-strategy UCITS-fonds in november, nadat de activa in vier jaar tijd met bijna 90% waren gedaald. ($1 = 0,9295 euro) (Verslaggeving door Iain Withers en Nell Mackenzie, Aanvullende rapportage door Huw Jones; Bewerking door Tommy Reggiori Wilkes, Kirsten Donovan)