De blue-chip NSE Nifty 50 index daalde 1,91% tot 13.967,5 en de benchmark S&P BSE Sensex sloot 1,94% zwakker op 47.409,93.

Reliance Industries daalde tot 2,7% en behoorde tot de grootste dalers nadat de Amerikaanse e-commerce gigant Amazon.com de verkoop van de detailhandelsactiva van Future Group aan het conglomeraat ter waarde van $3,4 miljard trachtte te blokkeren.

De Nifty Bank index daalde met 2,9%, waarbij de particuliere kredietverstrekkers Axis Bank en HDFC Bank respectievelijk met 4% en 3,6% daalden.

"De marktwaarderingen zijn opgerekt en de meeste positieve factoren zijn in de prijs verdisconteerd", zei Naveen Kulkarni, chief investment officer bij Axis Securities.

Uit een peiling van economen door Reuters bleek dat de Indiase begroting, die op 1 februari wordt verwacht, zou bijdragen aan een aanzienlijk economisch herstel in het boekjaar 2021/22.

"De komende begroting zal een krappe koorddans worden voor de regering en negatieve verrassingen van hogere belastingen, die de consumptie kunnen beïnvloeden, kunnen niet worden uitgesloten. Onnodig te zeggen dat de markt nerveus is geworden in de aanloop naar deze belangrijke gebeurtenis", voegde Kulkarni eraan toe.

De Nifty Metals index sloot 2,5% lager, waarbij de aandelen van Tata Steel Ltd en Hindalco respectievelijk 4% en 3,7% daalden.

Van alle sectorale indexen steeg alleen de Nifty FMCG-index en sloot de dag 0,3% hoger af.

Aandelen van Marico, producent van consumentenproducten, eindigden 0,6% hoger nadat de geconsolideerde nettowinst van het bedrijf over het derde kwartaal steeg tot 3,07 miljard roepies.

Beleggers zijn ook in afwachting van de resultaten van de particuliere kredietverstrekker Axis Bank later op de dag.