Beleggers bij sommige family offices, kleinere beleggingsfondsen en handelaren bij hedgefondsen zeggen dat bitcoin de rendementen heeft geholpen en een lage correlatie met andere activaklassen heeft laten zien.

De hoop dat bitcoin een breed gebruikt alternatief voor andere valuta's zou worden, hielp de prijs op te drijven tot meer dan $ 1000 in december 2013, toen de marktkapitalisatie $ 13 miljard bedroeg.

Maar de marktkapitalisatie is sindsdien gedaald tot ongeveer $ 6,4 miljard op donderdag.

De eerste enthousiastelingen voor de cryptocurrency werden aangetrokken door de revolutionaire idealen van transparantie en een gebrek aan centrale of officiële controle. De risico's van het handelen in bitcoin kwamen in 2013 aan het licht toen de in Tokio gevestigde beurs Mt Gox instortte nadat het had toegegeven het equivalent van honderden miljoenen dollars aan beleggersfondsen te hebben verloren.

De vroegere banden van de munt met gokken en criminele websites maakten hem niet geliefd bij traditionele beleggers.

Jeremy Millar, oprichter en managing partner bij Ledger Partners in Londen, schat dat 50 tot 90 procent van de huidige marktkapitalisatie van 6,4 miljard dollar van bitcoin in handen is van bijna-institutioneel geld, zoals particulieren bij hedgefondsen en family offices. Dat is de afgelopen twee jaar niet veranderd.

Hij heeft geen schatting van de institutionele beleggingen in bitcoin. Maar hij zei dat ze waarschijnlijk onbeduidend zijn, vergeleken met de kleinere beleggers die minder beperkingen hebben over de toewijzing van fondsen.

"Wat wel duidelijk is, is dat bitcoin de afgelopen twee jaar van zijn 'hacktivistische' oorsprong is uitgegroeid tot een meer geïnstitutionaliseerd ecosysteem met deelname van hedgefondsen, handelaren en professionele beleggers," aldus Millar.

BITCOIN IN PORTEFEUILLES

Fondsen die zich toeleggen op beleggen in bitcoin zijn relatief klein. Het grootste is het Pantera Bitcoin Fund, een $160 miljoen hedgefonds opgericht door Dan Morehead, voorheen van Tiger Management, beschikbaar voor instellingen en particulieren die $50.000 of meer investeren.

Volgens een Pantera Bitcoin Fund brochure, werd het fonds gelanceerd in juli 2013, een periode waarin bitcoin verhandeld werd op ongeveer $ 65. Op donderdag werd het verhandeld op 418,80 dollar, een winst van meer dan 500 procent ten opzichte van juli 2013. Het bedrijf gaf geen commentaar over de prestaties van het fonds of zijn beleggers.

De meerderheid van de beleggers in het Pantera Fund zijn family offices en vermogende particulieren, aldus twee personen die bekend zijn met het fonds.

De Grayscale Bitcoin Investment Trust, met een vermogen van meer dan $ 60 miljoen, is een ander vehikel voor investeerders. GBTC wordt gesteund door bitcoin-voorvechter Barry Silbert en zijn Digital Currency Group.

Het is het enige beursgenoteerde Amerikaanse effect op de over-the-counter markt dat in bitcoin is belegd. Het volume is laag, met een paar duizend dagelijks verhandelde aandelen, volgens gegevens van Thomson Reuters.

Antonis Polemitis, managing director bij Ledra Capital in New York, een family office gespecialiseerd in onderwijs en technologie, zei dat klanten gemiddeld 1 tot 3 procent van hun portefeuilles hebben toegewezen aan bitcoin.

"Veel mensen zullen die gok nemen met 1 procent van hun vermogen," zei hij. "Een verlies van 1 procent verandert iemands leven op geen enkele manier. Als het 10 keer omhoog gaat, dan krijg je een heel slim gevoel."

Sommige beleggingsbeheerders zeggen dat het hebben van bitcoin in portefeuilles de prestaties heeft geholpen.

ARK Invest, dat vier exchange-traded funds met $240 miljoen aan activa beheert, heeft GBTC in zijn $12 miljoen Next Generation Internet ETF en de $7 miljoen ARK Innovation ETF.

Chris Burniske, analist en blockchain products lead bij ARK Invest in New York, zei dat sinds de investering in september 2015, GBTC 67 basispunten heeft bijgedragen aan het rendement van de Next Generation Internet ETF en 62 basispunten aan de ARK Innovation ETF.

Voor 2015 boekte de Next Generation ETF een rendement van 15,29 procent, terwijl de Innovation ETF een winst van 3,76 procent had.

Voor Kingsbridge Wealth Management, een multifamily-kantoor in Las Vegas met $ 150 miljoen aan activa, is GBTC een geweldige diversificator geworden omdat het tot nu toe een lage correlatie heeft gehad met andere activaklassen, zei David Dunn, de oprichter en chief investment officer van het bedrijf. Het bedrijf heeft ongeveer $ 1,7 miljoen geïnvesteerd in bitcoin en de onderliggende technologie, de blockchain, zei Dunn.

(Redactie: David Gaffen en Matthew Lewis)

Door Gertrude Chavez-Dreyfuss