Nieuwe multistrategische hedgefondsen waren in het eerste kwartaal goed voor minder dan een op de tien nieuwe fondsen, tegen ongeveer een op de vier in het laatste kwartaal van 2023, volgens gegevensverstrekker Preqin, een teken dat beleggers die getuige zijn van een hogere marktvolatiliteit op zoek gaan naar minder risicovolle vooruitzichten.

De introducties voor dit soort hedgefondsen, met verschillende soorten handelsstrategieën, zijn gedaald tot het laagste aantal in ongeveer een jaar sinds Preqin is begonnen met het verzamelen van deze gegevens.

"Het huidige economische klimaat en de marktvolatiliteit kunnen beleggers ertoe aanzetten de voorkeur te geven aan meer gespecialiseerde of minder complexe beleggingsstrategieën," aldus Bruno Schneller, managing director bij Erlen Capital Management, dat belegt in hedgefondsen.

Hij voegde eraan toe dat minder interesse om nieuwe multi-strategiefondsen te lanceren ook kan komen door de hoge kosten die nodig zijn voor de operationele infrastructuur en het aannemen van personeel.

Terwijl de S&P 500 en de Europese STOXX 600 dit jaar tot nu toe met respectievelijk ongeveer 7% en 6% zijn gestegen, is de volatiliteit ook toegenomen met de VIX-index die eerder in april zijn hoogste niveau sinds oktober bereikte.

Volgens het prime brokerage onderzoek van Barclays beheren slechts zeven multi-manager hedgefondsen activa van meer dan $10 miljard. Van de 47 multi-manager fondsen die de bank volgt, beheren er 32 minder dan $5 miljard aan activa.

Het rendement op jaarbasis van hedgefondsen die in de afgelopen drie jaar zijn gelanceerd, bedroeg ongeveer 7,9%, bijna een procentpunt minder dan gevestigde bedrijven die meer dan $5 miljard beheren, aldus een rapport van Barclays prime brokerage van april.

Deze hedgefondsstrategie presteerde afgelopen kwartaal niet beter dan de bredere sector, met een gemiddeld rendement van 3,3% vergeleken met een prestatie van 4,4% door het bredere segment, zo bleek uit een rapport van Barclays dat zich richtte op multi-manager hedgefondsen in het eerste kwartaal van 2024.

Dit in tegenstelling tot de afgelopen drie jaar, toen multi-manager hedgefondsen gemiddeld 6,6% rendement behaalden, ongeveer een procentpunt hoger dan hun sectorgenoten.

Hedgefondsen die inzetten op aandelen boekten de hoogste rendementen in vergelijking met andere strategieën en hadden het grootste aandeel in nieuwe lanceringen in het eerste kwartaal, zo bleek uit het Preqin rapport.

Fondsen die long- en shortposities in aandelen innemen, waren in het eerste kwartaal goed voor ongeveer 38% van de nieuwe lanceringen in de sector, het hoogste aandeel sinds het tweede kwartaal van 2023, en 2% hoger dan in het vorige kwartaal, aldus Preqin.

Een short trade zet in op een daling van de activaprijs, een long trade op een stijging.

Deze hedgefondsen behaalden de afgelopen 12 maanden een netto positief rendement van 17%, de hoogste prestatie vergeleken met andere strategieën in die periode, aldus Preqin.

Gezien de opportunistische handelsomgeving is het mogelijk dat beleggers dit jaar meer druk uitoefenen op deze hedgefondsen om te presteren.

"Ondermaats presterende managers zullen te maken krijgen met bovengemiddelde terugbetalingen, waarbij deze activa worden herbelegd in beter presterende managers," aldus Don Steinbrugge, oprichter en chief executive van Agecroft Partners, een adviesbureau voor hedgefondsen.