Cerberus Capital Management, L.P. en Asset Reconstruction Company (India) Limited (ARCIL) hebben zich teruggetrokken uit de race om de portefeuille slechte leningen van Yes Bank Limited (NSEI:YESBANK) ter waarde van INR 480 miljard over te nemen, aldus een bankier die op de hoogte is van de zaak. Dit komt nadat ARCIL zich terugtrok uit het consortium, dat uiteindelijk geen tegenbod uitbracht. Yes Bank had vorige maand het tegenbod van het consortium ARCIL-Cerberus ontvangen volgens de Swiss Challenge-methode nadat het de term sheet van de hoogste bieder J.C. Flowers & Co.

LLC voor INR 111,83 miljard. Een Swiss Challenge geeft rivalen de kans om de winnende bieder te overtreffen. Als er een dergelijk bod is en de winnende bieder weigert het te evenaren, kan de uitdager weglopen met de deal.

Een van de voorwaarden bij deze methode was dat het tegenbod op de NPA-pool alleen kan worden gedaan door een ARC en ten minste 5% hoger moet zijn dan de ankerbieder om in aanmerking te komen. Volgens de transactie worden de noodlijdende leningen verkocht volgens de 15:85-structuur, waarbij 18,0 miljard INR, of 15% van het overeengekomen bedrag, vooraf in contanten aan Yes Bank wordt betaald. De rest wordt betaald in waardepapieren die worden afgelost wanneer het ARC geld terugvordert van wanbetalers.

Yes bank is van plan maximaal 3,50 miljard INR te investeren voor een belang van 20% in JC Flowers ARC. Voor Cerberus is dit de tweede poging om een bod uit te brengen op de NPA-portefeuille van Yes bank. Mint had op 10 februari 2022 gemeld dat Cerberus in gesprek was met Blackstone Inc. (NYSE:BX)-ondersteunde International Asset Reconstruction Company Private Limited om gezamenlijk de onder druk staande portefeuille van Yes Bank over te nemen, maar de onderhandelingen bleven onbeslist.

Cerberus, die een sterke kandidaat was voor de activa, verloor in de eerste biedingsronde van JC Flowers ARC omdat het geen ARC bezit. E-mails aan Yes bank en Cerberus bleven onbeantwoord. De blootstelling van Yes Bank aan Essel Group, Radius Group en Anil Dhirubhai Ambani Group behoren tot de leningen die aan de ARC's zijn verkocht.