Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

Het haperende herstel van China zette maandag de toon voor de wereldmarkten, nadat een week vol Amerikaans desinflatienieuws werd afgesloten met indrukwekkende bankresultaten en een stijgend consumentenvertrouwen.

In wat werd gelezen als weer een ondermaatse verzameling macro-updates, gaf China aan dat de economische groei op jaarbasis in het tweede kwartaal is aangetrokken tot 6,3%, ver onder de voorspellingen van 7,3% doordat basiseffecten een sterkere expansie van 0,8% tijdens het kwartaal tenietdeden.

De lager dan voorspelde en sterk vertragende groei van de detailhandelsverkopen in juni compenseerde eveneens een meer positieve industriële productie voor die maanden.

Hoewel de sluiting van de markten van Hongkong en Tokio op maandag de handelsvolumes in Azië temperde, daalden de aandelen in Shanghai met bijna 1% en viel ook de yuan terug.

De prijzen voor ruwe olie daalden ook scherp tot onder $80 per vat, waarmee de jaar-op-jaar dalingen van meer dan 20% tot medio juli werden onderstreept, die de algemene desinflatiedruk in de tweede helft van het jaar helpen ondersteunen.

En het is dat desinflatieverhaal, en de hoop dat de Federal Reserve volgende week een laatste verhoging zal doorvoeren van haar 16 maanden durende renteverhogingscampagne, dat de aandelenkoersen op Wall Street vorige week naar hun beste niveaus in meer dan een jaar dreef, waarbij de tech-intensieve Nasdaq de grootste wekelijkse winst sinds maart noteerde.

De in de Treasury-markt verankerde tweejarige Amerikaanse inflatieverwachtingen daalden vrijdag tot 1,88% en bleven maandag steken op 1,90%, ruim onder de Fed-doelstelling van 2%.

Enquêtes die een toename van het vertrouwen van Amerikaanse huishoudens in juni lieten zien, omdat de groei van de reële lonen positief werd en banen overvloedig bleven, zorgden vrijdag voor een aarzeling op de rentemarkten, omdat Fed-functionarissen een black-out periode ingaan voor het besluit van 26 juli.

Hoewel de dalende import- en exportprijzen in juni het desinflatiebeeld versterkten, maakten de tweejaarsrentes op schatkistpapier een deel van de sterke dalingen van de week goed. Dat zorgde er op zijn beurt voor dat de aandelenindices vrijdag bij het sluiten licht in het rood bleven staan.

Grote banken maakten een indrukwekkende start van het winstseizoen voor het tweede kwartaal met winstverbeteringen voor onder meer JPMorgan, Citi en Wells Fargo - maar rode vlaggen over krediet en vastgoed en de impact van strengere regelgeving deden hun aandelen op de dag slippen.

Andere grote banken zoals Bank of America en Morgan Stanley brengen dinsdag verslag uit en Tesla en Netflix zijn woensdag de eerste van de techgiganten met megakap die hun gewicht in de schaal leggen.

LUXE BEDRIJVEN

Amerikaanse aandelenfutures waren weinig veranderd in aanloop naar de opening van maandag, maar de tweejaars Treasury-rente daalde opnieuw naar 4,72%.

De dollar daalde opnieuw, terwijl de euro kortstondig het hoogste punt sinds februari vorig jaar bereikte.

Speculaties over "Peak Fed" hebben de dollar deze maand opnieuw onder druk gezet, met de hoop dat de gespiegelde stijgingen in de euro en het pond sterling zullen helpen om de warmere inflatiebeelden daar te temperen. De Britse inflatiecijfers van juni op woensdag zullen cruciaal zijn voor de Britse markten.

De handelsgewogen euro-index bereikte vrijdag het hoogste niveau ooit en overtrof daarmee een eerdere piek van eind 2008. Het Britse pond bereikte vorige week het hoogste niveau sinds voor het Brexit-referendum in 2016.

Elders daalden de aandelen van Richemont bijna 7% nadat 's werelds op één na grootste luxefirma een tegenvallende omzet rapporteerde en te midden van de groeiverzwakking in China. Aandelen van andere aan China blootgestelde luxefirma's zoals LVMH, Hermes en Kering daalden tussen 2% en 2,7%.

De financieel directeuren van de G20 kwamen bijeen in India, maar er leek weinig kans te zijn op een belangrijke doorbraak in een gebroken groepering met zowel G7-machten als Rusland en China. De Amerikaanse minister van Financiën, Janet Yellen, zei dat ze met India samenwerkt aan een energietransitie en dat ze "graag" met China samenwerkt aan schuldafbouw.

Gebeurtenissen om later op maandag in de gaten te houden: * New York Federal Reserve juli productie-enquête * G20 ministers van Financiën en gouverneurs van centrale banken komen bijeen * U.S. Treasury verkoopt 3-, 6-maands wissels