De CAC40 begon de sessie met een daling van -1,8%... en halveerde vervolgens haar daling vóór de publicatie van de Amerikaanse cijfers om 14.30 uur (de CAC40 klom terug naar 7.975). De zwaarte was terug bij het sluiten van de sessie met de CAC40 die -1,4% daalde en flirtte met 7.920: we moesten boven 7.930 eindigen om het risico van een verdere daling uit te sluiten.



Om deze 'saloon door'-sequentie beter te begrijpen, moeten we ons wenden tot Wall Street, waar de verhoopte opleving vanochtend op niets uitliep: de S&P500 en Nasdaq daalden met -0,2% in het kielzog van Tesla (-3%, waarbij het aandeel terugviel tot onder de $500 miljard 'capi'-grens). De aandelenmarkten blijven lijden onder de sterke stijging van de obligatierente, die gisteren veel uitgesprokener werd in reactie op de boven verwachting uitgekomen cijfers over de Amerikaanse detailhandelsverkopen.

Het rendement op 10-jaars Treasuries, een barometer van het marktsentiment over de gezondheid van de Amerikaanse economie, steeg met nog eens +2pt naar 4,648%, een piek van bijna vijf maanden, terwijl de 30-jaars piekte op 4,800% (4,765% vanavond) en de 2-jaars bijna 5% noteerde.

In Europa is het rendement op de Duitse Bund met een looptijd van tien jaar, de benchmark voor de eurozone, met +6pts gestegen tot ongeveer 2,49% (2,51% op het hoogtepunt), onze OAT's staan weer op 3% (+6pts) en Italiaanse BTP's staan +7pts hoger op 3,907%.



Tegen deze achtergrond vrezen beleggers dat het hoge niveau van de rente een positieve reactie van aandelen op het huidige winstseizoen van bedrijven in de weg zal staan. De stijging van de 30-jaars rente lijkt de vastgoedsector hard te hebben getroffen: het ministerie van Handel meldde een daling van 14,7% in de start van Amerikaanse huizenbouw in maart vergeleken met de voorgaande maand, tot een geannualiseerd cijfer van 1.321.000. Het Amerikaanse ministerie van Handel meldde een daling van 14,7% in de start van Amerikaanse huizenbouw in maart.

321.000 op jaarbasis, na een sprong van 12,7% in februari. De Amerikaanse bouwvergunningen, die een voorbode zouden moeten zijn van toekomstige woningstarts, daalden vorige maand met 4,3% tot 1.458.000.

Ten slotte daalde het aantal voltooide woningen met 13,5% tot 1.469.000 (deze daling is niet te verklaren door een "weersfactor"). De industriële productie in de VS steeg in maart opnieuw met 0,4% (net als in februari), met een stijging van 3,1% in de autoproductie (voertuigen en uitrusting).



Ook volgens de Federal Reserve, die deze cijfers publiceerde, steeg de bezettingsgraad van de Amerikaanse industrie in maart met 0,2 punten tot 78,4%, een niveau dat 1,2 punten onder het langetermijngemiddelde (1972-2023) ligt. In Europa bereikte de ZEW-index, die het sentiment van beleggers en financieel analisten in Duitsland meet, in april een niveau dat het in twee jaar niet had geraakt, wat erop wijst dat de leidende economie van Europa op weg is om uit het dal te klimmen.



Het in Mannheim gevestigde economische instituut meldt dat de indicator voor het beleggerssentiment deze maand steeg van 31,7 in maart naar 42,9, het hoogste niveau sinds maart 2022. De huidige omstandigheden-component verbeterde echter slechts licht met 1,3 punten naar -79,2, terwijl analisten een meer uitgesproken herstel tot ongeveer -76 hadden verwacht.



De ZEW schrijft de stijging van haar vertrouwensindex toe aan het herstel van de wereldeconomie, waarbij de helft van de respondenten in haar enquête zegt dat ze over zes maanden een opleving van de activiteit verwachten. De recente waardestijging van de dollar ten opzichte van de euro leidt er ook toe dat deelnemers aan de enquête een opleving van de Duitse export in de toekomst verwachten, legt de organisatie uit.
Het IMF is echter pessimistischer over de Duitse groei in 2024 (+0,2% in plaats van +0,5%) en 2025 (+1,3% in plaats van +1,6%).

Het bruto binnenlands product (bbp) van China steeg in het eerste kwartaal van 2024 met 5,3% j-o-j (vergeleken met +5,2% eind 2023), volgens gegevens die dinsdag werden gepubliceerd door het State Bureau of Statistics (BES), maar de detailhandelsverkopen daalden van +5,5% naar +3,3%, en de productie van +7% naar +4,5%.



Op het geopolitieke front heeft NBC begrepen dat een Israëlische vergelding voor de Iraanse beschieting van zondagochtend op handen is: dit zou een grote game changer kunnen zijn en een flinke dosis stress kunnen toevoegen aan de markten. De euro weet 0,1% te herstellen tot $1,0635, goud herstelt meer dan 1% tot $2.

370, Brent ruwe olie is weinig veranderd op ongeveer $90,2, en WTI is stabiel op ongeveer $85,3 op de NYMEX. Op de aandelenmarkt publiceerden financiële reuzen Morgan Stanley en Bank of America 's middags hun rekeningen voor het eerste kwartaal: BoA daalde met 4% na een stijging van de voorzieningen voor wanbetalingen ($1,3 miljard vergeleken met $0,935 miljard een jaar geleden), terwijl Morgan Stanley beter dan verwachte winsten rapporteerde, gestimuleerd door haar investment banking-activiteiten.





Op het Oude Continent rapporteerde Ericsson vanochtend een hogere winst over de eerste drie maanden van het jaar, ondanks een daling van de omzet in die periode. Volgens de strategen van Berenberg pleiten de huidige economische onzekerheden voor een "pauze" op de aandelenmarkten, waardoor zij de voorkeur geven aan veiligere activa zoals goud, energie en defensieve aandelen. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Alle rechten voorbehouden.