Wall Street stond op het punt om hoger te openen na een opwaartse herziening van de BBP-gegevens voor het eerste kwartaal en het nieuws van woensdag dat de grootste Amerikaanse banken, zoals JPMorgan en Goldman Sachs, de jaarlijkse gezondheidscontroles goed hadden doorstaan.
Big Tech' voegde vannacht iets toe aan zijn ongebreidelde rally van 70% dit jaar en de Europese STOXX 600 index boekte ook winst nadat de recordwinsten uit de zomercollectie van modegigant H&M de aandelen met 16,5% omhoog stuwden.
De Zweedse centrale bank trapte de Europese dag af met een nieuwe renteverhoging, maar het feit dat de Riksbank niet koos voor een grotere stap dan 25 basispunten duwde de Zweedse kroon naar een laagterecord.
Het hing allemaal samen met de miljardenvraag waar economen mee worstelen. Waar gaat de hardnekkig hoge inflatie naartoe?
Spanje meldde dat de jaarlijkse inflatie in juni was gedaald tot 1,9%, het laagste cijfer sinds maart 2021. Vergelijkbare cijfers uit de grootste economie van Europa, Duitsland, waren echter weer sterker, ook omdat 's werelds top centrale bankiers zich terugtrokken van een door de ECB georganiseerde bijeenkomst in de buurt van Lissabon.
"We gaan een delicate fase in voor het monetaire beleid, gezien de vertragingen," zei Paul Gruenwald, Global Chief Economist bij S&P, terwijl het bedrijf een verdere stijging van de wanbetalingspercentages in veel delen van de wereld voorspelde.
"Als de inflatie hoog blijft, zullen de rentevoeten omhoog moeten. Maar als centrale banken te hard hebben ingezet, zal de groei sterk vertragen."
In Azië was de MSCI's breedste index van aandelen in Azië-Pacific buiten Japan 0,5% gedaald, met vakanties in Singapore, India en Maleisië die voor een dunnere handel zorgden.
Chinese blue chips daalden 0,5% en de Hang Seng-index in Hongkong daalde 1,2%. De Japanse Nikkei gaf het grootste deel van zijn vroege stijgingen op en eindigde op een bescheiden 0,1%.
De meeste aandacht bleef echter gericht op de twee grootste valuta's van de regio, de Japanse yen en de Chinese yuan, die beide de afgelopen weken onder zware druk stonden.
De yuan daalde naar 7,2491 per dollar, slechts een fractie verwijderd van het dieptepunt in acht maanden dat een dag geleden werd bereikt. Dat was ondanks nog een sterker dan verwachte officiële rente van de People's Bank of China, die beleggers lazen als een poging van Peking om de yuan te stabiliseren.
De yen bereikte ondertussen een laagste punt in zeven maanden ten opzichte van de dollar. De stijging van de dollar met meer dan 11% ten opzichte van de yen sinds eind maart heeft de dollar naar 144,71 yen doen stijgen en leidde deze week tot verhoogde waarschuwingen van Japanse overheidsfunctionarissen over de snelheid van de beweging.
De Bank of Japan greep afgelopen najaar in op de valutamarkt toen de dollar sterker werd dan 145 yen. De koers stond op 144,24 tijdens de Europese handel.
"Het draaiboek van verbale interventies is consistent met een snelle interventie en als de koers boven 145 komt, zouden we ze heel gemakkelijk weer kunnen zien ingrijpen," zei Chris Turner, global head of markets bij ING.
Shane Oliver, hoofdeconoom bij AMP in Sydney, zei echter dat China het misschien niet erg vindt dat zijn valuta wat verder daalt, omdat het de gigantische exportsector helpt ondersteunen.
"Maar ze willen waarschijnlijk niet dat de munt te snel daalt, omdat het dan een beetje op paniek lijkt," voegde hij eraan toe.
DUITSE ANGST
Vannacht eindigden de Amerikaanse aandelenmarkten over het algemeen vlak, hoewel de hoogvliegende Nasdaq nog een kleine winst boekte toen Apple op een nieuwe recordhoogte sloot.
De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, had in Portugal gezegd dat de Amerikaanse rente waarschijnlijk verder zal stijgen en sloot een verhoging in juli niet uit. Hij zei met name dat hij de inflatie tot 2025 niet zag afnemen tot de doelstelling van 2%.
Op de obligatiemarkten gingen de Amerikaanse en Europese rendementen - een indicatie voor de leenkosten - weer omhoog.
In tegenstelling tot de zwakkere cijfers van Spanje en Italië stegen de Duitse consumentenprijzen, geharmoniseerd om te vergelijken met andere landen van de Europese Unie, met een meer dan verwachte 6,8% j-o-j.
Naast de opwaartse bijstelling van het Amerikaanse BBP voor het eerste kwartaal, lieten de Amerikaanse cijfers van donderdag ook een onverwachte daling zien van het aantal Amerikanen dat nieuwe aanvragen indiende voor een werkloosheidsuitkering, een teken dat de banenmarkt sterk blijft.
De rente op 10-jaars Duitse obligaties, de benchmark voor het valutablok, stond 6,7 basispunten (bps) hoger op 2,38% en de rente op tweejaars Amerikaanse schatkistpapier steeg naar 4,8% en overtrof daarmee de hoogste stand van woensdag na de opmerkingen van Powell.
Futures zien een kans van ongeveer 80% dat de Fed de rente in juli met 25 basispunten zal verhogen, voordat de rente voor de rest van het jaar stabiel blijft.
Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank, heeft woensdag de verwachtingen voor een negende opeenvolgende renteverhoging in de eurozone in juli bevestigd en de markten hebben bijna alles ingeprijsd voor nog twee renteverhogingen van de ECB dit jaar.
Kazuo Ueda, gouverneur van de Bank of Japan (BOJ), herhaalde daarentegen dat "er nog een lange weg te gaan is" om op duurzame wijze 2% inflatie te bereiken, de voorwaarden die de BOJ heeft gesteld om een einde aan de ultralage stimuleringsmaatregelen te overwegen.
Beleggers wachten nu op de Amerikaanse PCE-index op vrijdag, de favoriete inflatiemeter van de Fed. Analisten gepolst door Reuters verwachten dat de kerninflatie 4,7% zal bedragen op jaarbasis, nog steeds ruim boven de Fed-doelstelling van 2%.
"De markten lijken vast te zitten in een wachtpatroon en kijken met ontzag naar de inconsistenties tussen het risicosentiment, de rentecurves, de verrassende gegevens en de inflatie," aldus Mark McCormick, global head of FX and EM Strategy bij TD Securities.
