Gisteravond toonde het veelbekeken CPI-rapport van de V.S. aan dat de prijzen in mei nauwelijks stegen, met slechts een stijging van 0,1% ten opzichte van de voorgaande maand. Op jaarbasis stegen de consumentenprijzen met 4%, de kleinste stijging in meer dan twee jaar, na de 4,9% van april.
Dit heeft de mening van traders uitgekristalliseerd dat het onwaarschijnlijk is dat de Fed de rente later op woensdag zal verhogen. Ze zien nu meer dan 90% kans dat de bank bij de pakken blijft zitten.
In afwachting van een pauze waren de aandelenmarkten wereldwijd in een opgewekte stemming. De pan-regionale Euro Stoxx 600 index stond om 0910 GMT 0,5% hoger. S&P 500 futures en Nasdaq futures stonden beide 0,2% hoger, wat Wall Street op weg zette naar verdere stijgingen nadat Amerikaanse aandelen vannacht naar de hoogste waarden in 14 maanden stegen.
"Ik denk dat het onwaarschijnlijk is dat (de Fed) op dit moment van koers zou veranderen," zei Richard McGuire, hoofd rentestrategie bij Rabobank in Londen.
"Ze lijken dit duidelijk wat voorzichtig aan te pakken, gezien de grote onzekerheid. De CPI-gegevens van gisteren waren vrijwel in lijn, dus er is niets dat deze vooruitzichten in twijfel trekt."
De marktprijzen suggereren dat een pauze zo goed als zeker is, maar traders zetten zich ook schrap voor de mogelijkheid van een havikachtige verrassing, met een waarschijnlijkheid van 60% voor een verhoging met 25 basispunten in juli.
Na dinsdag het hoogste punt sinds maart te hebben bereikt, daalde de tweejaars rente op schatkistpapier met 5 bp naar 4,65%.
De 10-jaars benchmarkrente daalde met 3 basispunten naar 3,81% na dinsdag het hoogste punt in 2-1/2 weken te hebben bereikt.
"Wij denken dat het een havikistische pauze wordt, omdat de Fed benadrukt dat de renteverhogingscyclus misschien nog niet is afgelopen. Of de pauze overgaat in een skip, hangt af van de binnenkomende gegevens," zei Eugene Leow, senior rentestrateeg bij DBS Bank.
De Amerikaanse dollar daalde met 0,1% ten opzichte van de belangrijkste sectorgenoten en bleef dicht bij het laagste punt van drie weken dat dinsdag werd bereikt.
Aandelen waren ook positief in delen van Azië. De Nikkei in Tokio bleef het beter doen en sloot op een nieuw hoogste punt in 33 jaar, in de aanloop naar de beleidsvergadering van de Bank of Japan op vrijdag, waar de bank naar verwachting haar ultraloose beleid zal handhaven.
Chinese blue chips noteerden de vijfde opeenvolgende sessie van stijgingen op hoop op meer economische stimulans, die donderdag zou kunnen komen wanneer de centrale bank van China naar verwachting de rente op beleidsleningen voor de middellange termijn zal verlagen, na een verlaging van de korte rente op dinsdag.
Maar de inflatievooruitzichten veroorzaken elders nervositeit.
In het VK, waar gegevens die dinsdag een snelle stijging van de Britse loongroei lieten zien, traders ertoe hebben aangezet om hun weddenschappen op renteverhogingen door de Bank of England te verhogen, bereikte het Britse pond een nieuwe hoogste punt in één maand op $1,2638, gestimuleerd door de weddenschappen op renteverhogingen.
Britse staatsobligaties kwamen woensdag tot rust en de rente was vandaag iets lager, na de sell-off van dinsdag die de tweejaarsrente met 25 basispunten deed stijgen, tot boven de niveaus van tijdens de "mini-begrotingscrisis" in september.
De rente op Duitse tweejaarsobligaties bereikte een nieuw hoogste punt sinds maart.
De euro steeg met 0,1% en bleef net onder het hoogste punt van drie weken van dinsdag.
De olieprijzen maakten eerdere verliezen ongedaan na een impuls van 3% op de beleidsrenteverlaging van China, met Brent crude futures die met 1% stegen naar $75,04 per vat.
Maar de Chinese stimuleringsmaatregelen tasten de yuan aan, die na de renteverlaging van dinsdag en de verwachting van meer renteverlagingen daalde tot een dieptepunt van 6,5 maand.
De goudprijs stond 0,4% hoger op $1.950,99 per ounce.
