"We willen geen activa die niet met een volle portemonnee komen," zei Rollins, verwijzend naar een trend sinds de crisis waarbij banken willen dat klanten die een lening willen, ook hun deposito's meebrengen. "We weten dat we zullen blijven vechten voor de dollars."
Rollins' regionale bank in het zuidoosten is niet de enige. Uit interviews met een half dozijn regionale bankdirecteuren en economen blijkt dat de bankencrisis van maart een blijvende impact heeft gehad op de regionale bankensector en de economie.
De omwenteling heeft de kredietvoorwaarden waarschijnlijk sneller aangescherpt dan de renteverhogingen van de Federal Reserve tot dan toe alleen hadden gedaan. En hoewel het effect niet zo ernstig is geweest als sommigen hadden gevreesd, bestaat er nog steeds een risico.
Alles bij elkaar maken de aanhoudende effecten van de crisis het voor de Amerikaanse Federal Reserve ingewikkelder om een dunne lijn te volgen op het gebied van rentetarieven, waardoor de kans op overcorrectie toeneemt.
De Fed, die deze week bijeenkomt, heeft al eerder gezegd dat ze de omstandigheden in de banksector in de gaten houdt.
Mark Zandi, hoofdeconoom bij Moodys Analytics, zei dat de gedempte impact van de crisis misschien wel "een van de redenen is waarom de economie het beter doet dan velen hadden gevreesd". Maar, voegde hij eraan toe: "Het script wordt nog steeds geschreven.
In april voorspelde Zandi dat de economische weerstand van de bankencrisis hetzelfde effect zou kunnen hebben als een verhoging van de federal funds rate met 50 tot 75 basispunten. Hij schatte dat het tot nu toe ongeveer 10-20 basispunten waren geweest, maar waarschuwde dat het misschien nog te vroeg was.
Torsten Slok, hoofdeconoom bij Apollo Global Management, zei dat de bankencrisis "een vergrotend effect" had op de verkrapping door de Fed, maar dat het volledige effect met enige vertraging zou komen.
Zijn model laat zien dat het de komende vier tot zes kwartalen tot 1,5% van het Amerikaanse BBP zou kunnen drukken.
Slok zei dat de impact tot nu toe zichtbaar is in de gegevens: Uit Fed-gegevens blijkt bijvoorbeeld dat grote banken krediet begonnen terug te trekken toen de centrale bank vorig jaar begon met het verhogen van de rente, maar dat kleine banken leningen en leases bleven verhogen totdat Silicon Valley Bank in maart omviel.
"Toen Silicon Valley Bank omviel, zag je een zeer dramatische gedragsverandering bij de kleine banken," zei Slok.
HERPRIJZING VAN DEPOSITO'S
Silicon Valley Bank stortte in nadat klanten, zoals durfkapitaalfondsen en startups met bedrijfsrekeningen, op één dag $42 miljard hadden opgenomen. Het faillissement veroorzaakte een vertrouwenscrisis, waarbij depositohouders hun geld van regionale banken weghaalden naar de veiligheid van de grootste kredietverstrekkers. De KBW Regional Bank Index is sinds begin maart met ongeveer 20% gedaald, ondanks een opleving in de zomer.
De depositovlucht versnelde de transmissie van het Fed-beleid naar de economie, aldus de bankiers. Het dwong de kleinere banken om hogere rentes te gaan bieden op deposito's om te concurreren voor financiering en om meer in rekening te brengen voor leningen om de marges te beschermen.
Rollins van Cadence schatte dat de herprijzing van deposito's "met een kwartaal of twee" vervroegd kan zijn.
Steve Wyett, hoofd beleggingsstrateeg bij BOK Financial in Tulsa, Oklahoma, zei dat hun depositobèta, een maatstaf voor de gevoeligheid van depositokosten voor veranderingen in de kortetermijnrente, omhoog was geschoten.
"We zijn nu veel gevoeliger voor wat de fed funds zijn," zei Wyett. "U concurreert met geldmarktfondsen die meer dan 5% zijn."
De hogere rentetarieven hebben banken geholpen om hun deposito's op te voeren en het bloeden te stoppen, maar niet alle klanten die naar de grotere banken waren vertrokken, zijn teruggekeerd, aldus bankiers.
EFFECTIEVE VERSOEPELING
Naarmate de situatie rustiger werd, hebben banken de afgelopen maanden ook meer geld aangetrokken van andere financieringsbronnen. Leningen onder de noodkredietfaciliteit van de Fed, het Bank Term Funding Program (BTFP), stegen deze maand tot $108 miljard.
Cadences Rollins en Randy Chesler, CEO van het in Kalispell, Montana gevestigde Glacier Bancorp, zeiden dat ze onder het programma geleend hadden omdat het betere voorwaarden en tarieven bood dan alternatieve bronnen zoals de Federal Home Loan Banks (FHLB).
"Het creëerde een zeer aantrekkelijke financieringsbron," zei Chesler. "We hebben het puur uit economisch oogpunt gebruikt omdat we genoeg liquiditeit hebben."
Moody's Zandi zei dat het BTFP en de FHLB-leningen "een effectieve versoepeling van het monetaire beleid" waren. De BTFP is echter tijdelijk, wat betekent dat de verzachtende invloed binnen een paar maanden zal afnemen. Dat zou de beschikbaarheid van krediet verder kunnen beperken.
GEEN LOAN-ONLY DEALS
Door de crisis zijn banken selectiever geworden in de producten die ze aanbieden, en hebben ze zich teruggetrokken van zuivere kredietrelaties ten gunste van deals waarbij kredietnemers de bank ook gebruiken voor deposito's.
"We zijn echt gestopt met deals die alleen uit leningen bestaan. Alle deals die we nu doen, vereisen deposito's of vereisen een soort nevenactiviteit, aldus Jeff Jackson, CEO van het in Wheeling, West Virginia gevestigde WesBanco.
Dat heeft geleid tot krappere kredieten voor verschillende producten, variërend van financiering voor boten en recreatievoertuigen tot leningen aan huizenbouwers en commercieel vastgoed, aldus bankiers, die een nieuw inzicht geven in hoe krediet moeilijker te verkrijgen is.
Raj Singh, CEO van BankUnited, zei dat de focus heeft betekend dat grote leningen, de zogenaamde gedeelde nationale kredieten, waar vroeger een dozijn banken om streden, nu nog maar half zoveel geïnteresseerden hebben.
Dit alles heeft de prijzen nog verder opgedreven. De spreads van leningen zijn groter geworden voor commerciële en industriële (C&I) en commercieel vastgoed (CRE) leningen, aldus Singh. Een lening die vroeger 200 basispunten boven een benchmarkrente zoals SOFR zou kosten, kost nu 300 basispunten, zei hij.
De crisis "heeft het lenen zeker vertraagd of op zijn minst duurder gemaakt," zei Singh.
