Een opleving van het wereldwijde luchtverkeer heeft de twee vliegtuigbouwers ertoe aangezet om aan de vraag te voldoen, maar arbeidskosten en tekorten aan motoren hebben hen ervan weerhouden om de productie op te voeren.

Boeing-leverancier Spirit AeroSystems Holdings Inc zei eerder deze maand dat een "uitdagende omgeving" "veel druk legt op ons vermogen om cash te genereren".

"We moeten extra voorraadbuffers aanhouden vanwege de leveringsketen", zei Mark Suchinski, financieel directeur van Spirit.

De wereldwijde toeleveringsketens zijn in de nasleep van de pandemie ontwricht door verstoringen en stijgende inflatie, waardoor de risico's voor fabrikanten die afhankelijk zijn van een gefragmenteerd netwerk van onderdelenfabrikanten nog groter zijn geworden.

De lucht- en ruimtevaartindustrie houdt traditioneel geen grote voorraden aan, maar vertrouwt op een just-in-time model om de kosten te drukken, maar de COVID-19 pandemie heeft die strategie overhoop gehaald door de verzending van onderdelen in een wereldwijd verspreide toeleveringsketen te hinderen.

De oorlog in Oekraïne heeft de problemen van de industrie alleen maar groter gemaakt. Bedrijven zoals de Franse fabrikant van straalmotoren Safran SA leggen voorraden titanium aan om eventuele tekorten als gevolg van het conflict te compenseren.


GRAFIEK: Voorraadniveaus bij leveranciers in de lucht- en ruimtevaartindustrie -

"Het probleem is dat just-in-time voorraden in de huidige omgeving niet werken, omdat er te veel onzekerheden zijn", aldus Kristine Tan Liwag, analist bij Morgan Stanley.

Daartoe behoren fluctuerende productieschema's bij vliegtuigbouwers. Boeing heeft bijvoorbeeld moeite om de 737-productie te stabiliseren op 31 vliegtuigen per maand.

"Vanaf september werden de kasstromen beïnvloed doordat Howmet Aerospace hogere voorraden aanhield als gevolg van het opnieuw in evenwicht brengen van klantenschema's. Wij verwachten dat dit in het vierde kwartaal zal aanhouden", zei het bedrijf vorige maand.

Sommige leveranciers slaan ook onderdelen op in afwachting van verhogingen van de productie van straalvliegtuigen volgend jaar, om sneller te herstellen van een van de ergste crises die de sector in de moderne tijd heeft meegemaakt.

Het aanleggen van voorraden maakt het mogelijk dat bedrijven het moeilijk krijgen in het geval van een neergang, maar leidinggevenden in de luchtvaart houden vol dat de vraag sterk is. Waarnemers uit de sector merken ook op dat de lange achterstanden bij Boeing en Airbus bescherming zullen bieden.

"Onze analyse wijst op een gezonde groei van de vliegtuigleveringen, zelfs tijdens een zware recessie", aldus Colin Scarola, senior aandelenanalist bij CFRA Research.