Aandeelhouders van Cosmo Energy Holdings hebben donderdag ingestemd met een "gifpil" voor overnameverdediging, in een controversiële stemming die bepaalde activistische aandeelhouders uitsloot en implicaties heeft voor vijandige overnamepogingen in Japan.

Het is de tweede stemming over een gifpil in Japan waarbij een investeerder wordt uitgesloten, een zogenaamde meerderheidsstem. Sommige governance-experts zeggen dat dit kan dienen als een nieuw wapen tegen activisme van aandeelhouders.

Cosmo, de op twee na grootste olieraffinaderij van Japan en voor 20% in handen van een groep onder leiding van de prominente activist Yoshiaki Murakami, kan nu een gifpil invoeren om het belang van de activisten te verwateren als de groep meer aandelen koopt zonder stappen te ondernemen zoals het bekendmaken van het doel.

Het bedrijf herhaalde op de algemene vergadering van donderdag dat de uitsluiting van de groep van de stemming gerechtvaardigd moet zijn om "de wil van de algemene aandeelhouders te weerspiegelen", die volgens het bedrijf onder druk gezet zouden kunnen worden om hun aandelen te verkopen omdat effectieve controle door de groep "de bedrijfswaarde zou schaden".

De groep, die opriep tot een verzelfstandiging van Cosmo's activiteiten op het gebied van hernieuwbare energie en een consolidatie van raffinaderijen, voerde aan dat een dergelijke "dwingende en onderdrukkende" stemmethode het risico op verschansing van het management alleen maar zou vergroten en mogelijk een stap terug zou zetten in de corporate governance in Japan. (Verslaggeving door Makiko Yamazaki; Redactie door David Dolan en Muralikumar Anantharaman)