De grootste kredietverstrekkers van Japan streven naar een grotere aanwezigheid in Amerikaans investeringsbankieren, omdat ze hun enorme balansen beter willen benutten door een groter deel van de transacties binnen te halen, aldus leidinggevenden.

Jarenlang zijn de Japanse megabanken belangrijke spelers geweest in de Amerikaanse zakelijke kredietverlening, gewapend met enorme activa die worden ondersteund door deposito's van huishoudens in eigen land. Maar ze hebben het moeilijk gehad op de lucratievere markt voor advies en andere op vergoedingen gebaseerde activiteiten in investment banking.

Mizuho's in mei aangekondigde overname van de Amerikaanse boetiekfirma Greenhill ter waarde van 550 miljoen dollar zal het bedrijf helpen om "ontbrekende stukken" op te vullen in adviesdiensten en andere gebieden, aldus Yoshiro Hamamoto, CEO van Mizuho Securities, de makelaarstak van de op twee na grootste bank van Japan.

"We zullen meer mogelijkheden krijgen om klanten verschillende oplossingen aan te bieden, in plaats van alleen maar aan te bieden om een balans uit te breiden," zei hij in een interview. "Onze strategie is om beter gebruik te maken van onze balans en het rendement op risicogewogen activa te verhogen."

Sterkere adviesfuncties zullen overloopeffecten hebben op aandelenaanbiedingen, waar Mizuho hoopt op te klimmen naar de top 10 van de Amerikaanse ranglijst, aldus Hamamoto.

De overname in 2015 van de Noord-Amerikaanse bedrijfsleningenportefeuille van Royal Bank of Scotland heeft de capaciteiten van Mizuho op de schuldkapitaalmarkten versterkt.

De grotere binnenlandse rivaal van Mizuho, Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG), wil ook uitbreiden in Amerikaans investeringsbankieren.

De nummer 2 Japanse bank zei in april dat het zijn belang in Jefferies Financial Group zou verdrievoudigen tot maar liefst 15% en dat het zijn Amerikaanse aandelen- en fusie- en overnameactiviteiten (M&A) zou combineren met zijn partner in een alliantie die bedoeld is om de expertise van Jefferies op het gebied van investment banking en de balans van SMFG als hefboom te gebruiken.

Het volgt in de voetsporen van de Japanse topbank Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), die haar Amerikaanse aanwezigheid versterkte door een investering van $9 miljard in Morgan Stanley in 2008, waardoor MUFG zo'n 20% van de Wall Street-bank in handen kreeg. Het duo heeft sindsdien veel grote deals samen gedaan.

De top drie Japanse banken hebben samen 911,5 biljoen yen ($6,32 biljoen) aan activa, volgens gegevens van Refinitiv, wat wijst op de grote spaartegoeden van huishoudens in de op twee na grootste economie ter wereld.

MUFG en Mizuho waren de zevende en negende grootste bookrunners voor Amerikaanse leningen in 2022, terwijl geen van de drie Japanse banken in de top 10 stond voor Amerikaanse obligaties, aandelenaanbiedingen en fusies en overnames, volgens Dealogic.

CONNECTIES BENUTTEN

Japanse banken hebben al eerder pogingen ondernomen om de Amerikaanse markt te betreden, maar de resultaten waren gemengd. Na jarenlange investeringen trok MUFG in 2022 de stekker uit retailbank MUFG Union Bank.

Japanse banken worden beschouwd als gulle kredietverstrekkers aan Amerikaanse klanten, maar in tegenstelling tot hun Amerikaanse rivalen hebben ze zich eerder terughoudend opgesteld bij het eisen van kapitaalmarkten of fusies en overnames in ruil daarvoor, zei een voormalig leidinggevende bij de Amerikaanse afdeling van een grote Japanse bank op voorwaarde van anonimiteit.

"Ze staan te popelen om te veranderen," zei de voormalige manager.

Volgens Michael Makdad, analist bij Morningstar, liggen de beste kansen voor Japanse bedrijven in Amerikaans investeringsbankieren op gebieden waar ze hun connecties met Japanse investeerders kunnen benutten.

Anders riskeerden ze het lot van de Europese banken Credit Suisse en Deutsche Bank die respectievelijk de Amerikaanse investeringsbanken First Boston en Bankers Trust kochten, maar niet in staat waren om een aanzienlijk marktaandeel te veroveren op grote lokale spelers zoals Goldman Sachs, Morgan Stanley en JPMorgan, zei hij.

Hamamoto van Mizuho zei dat de Greenhill-deal het bereik van zijn grensoverschrijdende M&A-advies zou vergroten, met name voor Japanse bedrijven die hun zoektocht naar investerings- of desinvesteringsmogelijkheden intensiveren om hun kapitaalefficiëntie te vergroten.

Mizuho heeft gezegd dat het van plan is om het Greenhill merk, wereldwijde netwerk en leiderschapsteam te behouden. ($1 = 144,3200 yen) (Verslaggeving door Makiko Yamazaki en Ritsuko Shimizu; Redactie door Jamie Freed)