Yves Sanquer

Valuta's: op de rand van de afgrond

De dollar is vorige week opnieuw aanzienlijk in waarde gedaald ten opzichte van de belangrijkste valuta's van de G10. Pas na de verrassingsaanval van Israël op Iran kreeg de dollar weer wat kleur. Maar is dat genoeg om een verdere val te voorkomen?

16 juni 2025 om 22:18 uur

Rentevoeten: tarieven, welke tarieven?

De doemdenkers hebben het mis. Na de sombere voorspellingen van Liberation Day blijken de economische statistieken de alarmistische scenario's niet te bevestigen. Althans voorlopig niet. Noch de CPI noch de PPI tonen een prijsstijging. Het blijkt dat kalmte en kritisch denken nog nooit zo lonend zijn geweest.

16 juni 2025 om 22:15 uur

Rentevoeten: tegenstrijdige gegevens

Terwijl de eurozone de rente voor de achtste keer op rij met 25 basispunten heeft verlaagd, worden de Verenigde Staten geconfronteerd met tegenstrijdige economische gegevens. Er blijft dus twijfel bestaan over de volgende renteverlaging van de Federal Reserve, hoewel experts hopen op september.

09 juni 2025 om 16:05 uur

Valuta's: harde realiteit

De goede veerkracht van de Amerikaanse arbeidsmarkt en de handhaving van hoge rentevoeten zijn blijkbaar niet voldoende om de dalende trend van de dollar te stoppen. Bij gebrek aan significante ontwikkelingen richten we ons op een interessante configuratie: de EURMXN.

09 juni 2025 om 16:00 uur

Valuta's: nieuwe zwakte

De prestaties van de dollar blijven lijden onder de ontwikkelingen rond de invoerrechten. Nadat deze door het Amerikaanse internationale handelsgerechtshof onwettig waren verklaard, blokkeerde een federaal hof van beroep die beslissing en de kwestie van de grondwettelijkheid naar het Hooggerechtshof van de Verenigde Staten verwezen. Dat arrest wordt evenwel niet verwacht voor juli.

02 juni 2025 om 20:37 uur

Rentevoeten: illusie

Als reactie op de moeilijkheden die Japan ondervindt bij het plaatsen van zijn schuld, heeft de regering een uitweg gevonden: het beperken van langetermijnveilingen en zich concentreren op kortlopende looptijden. Achter deze illusie, die niemand echt imponeert en velen zorgen baart, zit de boodschap dat het land voor echte uitdagingen staat en dat zijn keuzes beperkt zijn.

02 juni 2025 om 20:27 uur

Valuta’s: te koop — goedkope dollars, weinig gebruikt

De poging tot normalisatie van de handelsbetrekkingen heeft een nieuwe wending genomen met de standpunten van de Amerikaanse president over de import van Europese producten. Zoals verwacht zijn de aangekondigde invoerrechten voorlopig opgeschort.

27 mei 2025 om 16:30 uur

Rentevoeten: schokgolf

De moeilijkheden die de Verenigde Staten ondervonden bij hun laatste veiling van 20-jarige obligaties, kregen veel persaandacht. De oorsprong van de schok moet echter worden gezocht in Japan, dat als eerste het vuur aan de lont stak.

27 mei 2025 om 16:23 uur

Valuta’s: Moody’s brengt de dollar aan het wankelen

De verrassende verlaging van de Amerikaanse kredietwaardigheid door Moody’s aan het eind van vorige week heeft de financiële markten verrast en drukt op de dollar, die zwicht tegenover bijna alle valuta's van de G10.

20 mei 2025 om 19:07 uur

Rentevoeten: aandelenmarkten negeren hoge rendementen

De huidige spanning bij de obligatierendementen weerspiegelt de herwonnen groeivooruitzichten in combinatie met een schijnbaar onder controle zijnde inflatie. Toch mag deze situatie niet verslechteren, want dat zal vroeg of laat de prestaties van de aandelenmarkten beïnvloeden.

20 mei 2025 om 19:05 uur

Deviezen: de dollar herwint zijn favoriete kleur (groen)

De aankondiging van een akkoord tussen de Verenigde Staten en China over douanerechten veroorzaakt een schokgolf op de financiële markten: de dollar gaat omhoog, goud daalt en de Amerikaanse futures voorspellen een feestelijke opening.

12 mei 2025 om 21:12 uur

Rentevoeten: de markt verwacht geen recessie

Zoals verwacht, eindigde de vergadering van het monetaire beleidscomité van de Amerikaanse Federal Reserve zonder verrassingen, en de hervatting van de renteverlagingen is uitgesteld tot juli.

12 mei 2025 om 20:55 uur

Rentevoeten: de werkgelegenheid blijft veerkrachtig

De Amerikaanse Federal Reserve zal het moeilijk hebben op haar volgende vergadering, gepland voor deze woensdag. De instelling moet dan haar interpretatie geven van de huidige economische situatie op basis van historische gegevens, terwijl de onzekerheid over de toekomst groot blijft. Ondertussen vertoont de arbeidsmarkt nog geen tastbare tekenen van een vertraging.

05 mei 2025 om 20:36 uur

Valuta's: de dollar wacht op de Fed

Het hoogtepunt van de week zal ongetwijfeld de vergadering van het monetaire beleidscomité van de Amerikaanse Federal Reserve zijn, gepland voor woensdag. Hoewel de rente waarschijnlijk ongewijzigd blijft, wordt de toespraak van voorzitter Jerome Powell met spanning verwacht.

05 mei 2025 om 20:15 uur

Rentevoeten: wat zijn swap spreads?

Ondanks pogingen om de huidige crises rond wederzijdse douaneheffingen aan de ene kant en een mogelijk ontslag van de Fed-voorzitter aan de andere kant te ontzenuwen, laten de obligatiemarkten zich niet zo gemakkelijk paaien. Zoals de ongelovige Thomas, geloven zij alleen wat ze zien.

28 april 2025 om 20:13 uur

Valuta's: grote manoeuvres

De soms tegenstrijdige bewegingen vanuit de regering-Trump voeden de huidige onzekerheid en blijven drukken op de dollar terwijl de rente op een hoog niveau blijft.

23 april 2025 om 22:34 uur

Rentevoeten: de ECB houdt koers

Zonder grote verrassingen heeft de Europese Centrale Bank haar belangrijkste rentevoeten verlaagd in een context van lage groei en een tariefbeleid dat verband houdt met douanerechten met nog onduidelijke gevolgen.

22 april 2025 om 21:22 uur

Valuta's: keerpunt

Enkele weken geleden nodigden wij je uit om naar de curve van de Amerikaanse 10-jaarsrente te kijken om de schommelingen van de dollar te voorspellen. Maar dat was vóór de “dag van de bevrijding” en de daaropvolgende omwentelingen, die de dollar naar de uitgang duwden.

14 april 2025 om 22:23 uur

Rentevoeten: is er een volwassenein  de zaal?

De spanning hield een groot deel van de afgelopen week aan voordat Donald Trump een respijtperiode van 90 dagen verleende aan al zijn handelspartners, behalve China, dat het waagde te reageren. "Shocking", zoals hun Engelse neven zouden zeggen.

14 april 2025 om 22:16 uur

Rentevoeten: dreigt er een recessie?

Trump voegt de daad bij het woord en stelde wederzijdse invoerrechten in op alle importen in de Verenigde Staten. Hoewel de tegenreactie misschien even op zich laat wachten, hebben de gevolgen voor de beurzen alvast niet lang op zich laten wachten.

07 april 2025 om 20:49 uur

Valuta's: volg de rentevoeten

Om de bewegingen van valuta's goed te begrijpen, is het soms nuttig om te verwijzen naar de evolutie van de obligatierendementen, met een knipoog naar de carry trade. De correlatie tussen de dollar en het Amerikaanse schatkistpapier op 10 jaar geldt trouwens als schoolvoorbeeld.

31 maart 2025 om 22:02 uur