BAVARIAN NORDIC A/S De pan-Europese STOXX 600 eindigde 0,2% hoger en doorbrak daarmee een verliesreeks van drie dagen, maar bleef in de buurt van het laagste punt in een maand.
Defensieve sectoren, waaronder de gezondheidszorg, leidden de winsten, terwijl mijnbouwers met 1,8% daalden, het meest in alle Europese sectoren.
De markten beoordeelden de risico's van een stijgende rente, sombere economische cijfers, hoge inflatie en een mogelijke recessie.
"De aanhoudende stijging van de Europese gasprijzen en de waarschijnlijkheid dat deze extreem hoog zullen blijven, betekent dat de eurozone waarschijnlijk een diepere recessie tegemoet gaat dan wij eerder hadden verwacht", aldus Jack Allen-Reynolds, senior Europa-econoom bij Capital Economics.
Bovendien zijn de Europese benchmarkprijzen voor gas in iets meer dan twee maanden verdrievoudigd nu een winter van onbetrouwbare energieleveringen uit Rusland voor de deur staat.
"Eerder was er een sterke wereldwijde aandelenrally onder leiding van de VS die Europa meesleepte, maar de Europese vooruitzichten zijn nog steeds erg moeilijk", aldus Graham Secker, hoofd Europese aandelenstrateeg bij Morgan Stanley.
"Nu we Jackson Hole ingaan, begint de markt die rally te herwaarderen, omdat ze denkt dat de Fed nog steeds havikistisch zal blijven, dus we zien wat winstnemingen."
Beleggers waren voorzichtig in de aanloop naar het Jackson Hole symposium in Wyoming, nadat Neel Kashkari, voorzitter van de Minneapolis Federal Reserve Bank, dinsdag herhaalde dat de Fed zich vooral richt op inflatiebeheersing.
"De Europese inflatieverwachtingen stijgen nog steeds, terwijl de groeiverwachtingen verslechteren, dus de fundamentals blijven een uitdaging voor aandelen", aldus Secker.
De rente op Duitse 10-jaars staatsobligaties steeg naar een nieuw hoogste punt in acht weken, omdat de inflatievrees de verwachtingen voor een agressieve monetaire verkrapping versterkte.
De markt richtte zich ook op de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Europese Centrale Bank die donderdag worden verwacht en die waarschijnlijk hawkish zullen klinken.
Richemont steeg met 3,6% nadat het bedrijf zei dat Farfetch een belang van 47,5% zou nemen in de verliesgevende online moderetailer YOOX Net-A-Porter en dat Alabbar 3,2% zou overnemen.
Bavarian Nordic steeg 4,6% nadat het Deense biotechbedrijf zei dat het "alles in het werk stelt" om te voldoen aan de grote vraag naar zijn apenpokkenvaccin over de hele wereld, terwijl het zijn bedrijfsvooruitzichten voor het jaar handhaafde. (Verslaggeving door Anisha Sircar en Shreyashi Sanyal in Bengaluru; Redactie door Anil D'Silva en Bernadette Baum)
